Лондонская клиринговая палата

Материал из Wikibrand
Лондонская клиринговая палата
Тип бизнес, фондовая биржа и клиринговая палата
Дата основания 1888
Расположение Лондон, Великобритания
Отрасль финансовые услуги и рынок ценных бумаг
Продукция клиринговая палата
Сайт lch.com (англ.)

Лондонская клиринговая палата (London Clearing House, LCH) — компания, работающая в области инфраструктуры финансового рынка со штаб-квартирой в Лондоне, которая предоставляет клиринговые услуги крупным международным биржам и ряду внебиржевых рынков. В группу LCH входят две главные организации: LCH Limited, базирующаяся в Лондоне, и LCH SA, базирующаяся в Париже (формально Центральный банк компенсаций SA, также известный с 1999 по 2003 год как Clearnet, затем до 2016 года как LCH.Clearnet).

По состоянию на 2012 год LCH обслуживал примерно 50 % мирового рынка процентных свопов и был вторым по величине организатором торгов облигациями и репо в мире, предоставляя услуги на 13 рынках государственного долга. Дополнительно, LCH обслуживает широкий спектр классов активов, включая: сырьевые товары, ценные бумаги, биржевые деривативы, кредитные дефолтные свопы, энергетические контракты, фрахтовые деривативы, процентные свопы, иностранную валюту, а также евро и фунтовые облигации и репо. Членами LCH являются многие крупные мировые финансовые учреждения, в том числе почти все базовые инвестиционные банки, брокеры-дилеры и международные товарные биржи. LCH, будучи клиринговым центром, находится в центре торговой операции, принимая на себя риск контрагента, возникающий при торговле между двумя сторонами, и гарантируя расчёт по сделке. Чтобы снизить риски, он предъявляет к своим членам определённые минимальные требования и взимает с них начальную и вариационную маржу (или залог) за совершённые сделки. LCH уходит своими корнями в Лондонскую клиринговую палату по продуктам, основанную в 1888 году, и базирующуюся в Париже Clearnet, основанную в 1969 году. Оба они возникли на основе клиринговых операций с сырьевыми товарами. Они объединились в 2003 году, образовав LCH.Clearnet. В 2013 году Группа Лондонской фондовой биржи приобрела контрольный пакет акций бизнеса. В 2016 году LCH.Clearnet исключила Clearnet из своего фирменного наименования.

История

1888 — Лондонская клиринговая палата по продуктам (LPCH) основана для клиринга товарных контрактов в Лондоне. Акции находятся в государственной собственности, и компания зарегистрирована на Лондонской фондовой бирже. 1951 — LPCH полностью приобретен United Dominions Trust. 1971 — Компания переименована в Международную клиринговую палату по сырьевым товарам (ICCH). 1980 — Право собственности переходит к консорциуму из шести британских банков. 1992 — ICCH передает клиринговый программный бизнес Sungard и переименовывается в Лондонскую клиринговую палату Ltd (LCH). 1996 — Мажоритарная собственность LCH переходит ко всему членству в клиринге, в то же время LME, IPE и LIFFE приобретают миноритарную собственность. 2003 — LCH.Clearnet Group образована в результате слияния Лондонской клиринговой палаты и Clearnet SA. 1969 — Центральный банк компенсации SA основан для клиринга контрактов, торгуемых на парижских товарных рынках. 1990 — Центральный банк компенсаций SA становится дочерней компанией MATIF и является первой организацией в Европе, осуществляющей клиринг как наличных, так и производных финансовых инструментов. 1998 год — Парижская фондовая биржа берёт под контроль MATIF. Она запускает клиринговую службу для французских государственных ценных бумаг и становится первой организацией в Европе, которая разрешает удалённое клиринговое обслуживание. 1999 год — Banque Centrale de Compensation объединяет все клиринговые операции Paris Bourse SA (ранее Société des Bourses Francaises — Bourse de Paris) и MATIF SA и принимает коммерческий бренд Clearnet SA, оставаясь юридически зарегистрированной под своим прежним названием. Следовательно, Clearnet становится клиринговой палатой для всех продуктов, торгуемых на парижских рынках: 464 2000 год — Euronext сформирована в результате слияния Парижской биржи, Амстердамской биржи и Брюссельской биржи. 2001 год — Clearnet объединяется с клиринговыми домами Euronext в Амстердаме и Брюсселе. 2003 год — Euronext Лиссабон передаёт свои деривативные и внебиржевые клиринговые операции Clearnet, которая таким образом получает филиал в Португалии для создания местного представительства с участием португальских членов клиринговой палаты. 2003 — LCH.Clearnet Group образована в результате слияния Лондонской клиринговой палаты и Clearnet SA. 2003 — LCH.Clearnet Group образована в конечном счете слияния Лондонской клиринговой палаты и Clearnet SA. Новая собственность содержит: 45,1 % участников клиринга, 45,1 % бирж, Euroclear 9,8 %. 2007 — LCH.Clearnet и Euronext объявляют о выкупе LCH.Clearnet акций, принадлежащих Euronext, для более тесного согласования интересов клиентов и акционеров. Пересмотренная собственность содержит: Участников клиринга 73,3 %, Биржи 10,9 %, Euroclear 15,8 %. 2008 — LCH.Clearnet успешно урегулировала дефолты по внебиржевым процентным свопам Lehman Brothers на сумму 9 триллионов долларов. 2009 — Открыт офис в США. 2009 — Бездействующие акционеры выбывают, и акционерам предоставляется возможность сократить свои активы или выйти из них. Пересмотренная доля собственности охватывает: участников клиринга 82,85 %, биржи 17,15 %. 2012 — Лондонская фондовая биржа получает достаточную поддержку для приобретения 60 % акций LCH.Clearnet с предложением 19 евро за акцию, что дает LCH.Clearnet оценку в 813 миллионов евро (677 миллионов фунтов стерлингов / 1,1 миллиарда долларов). 2012 год — LCH.Clearnet приобрела 100 % акций International Derivatives Clearing Group, LLC у NASDAQ OMX Group, Inc. и некоторых других инвесторов. IDCG стала американской дочерней компанией LCH.Clearnet, укрепив позиции LCH.Clearnet на рынке США, где она уже осуществляла клиринг IRS через сервис SwapClear. 2012 год — объем операций по клирингу превысил 1 трлн долларов США. 2013 год — Лондонская фондовая биржа приобрела контрольный пакет акций компании. 2016 — LCH.Clearnet убирает слово «Clearnet» из своего названия. Теперь он будет называться LCH. 2 мая 2018 года LCH впервые начала клиринг беспоставочных процентных свопов, номинированных в юанях, вонах и индийских рупиях, расширяя свое предложение в Азии

Продукты

LCH предоставляет клиринговые или центральные контрагенты на следующих рынках:

Сырьевые товары

LCH предоставляет клиринговые и расчетные услуги как для биржевого, так и для внебиржевого товарных рынков. LCH осуществляет клиринг сырьевых товаров, включая цветные металлы (ежегодно клирингуется 100 миллионов сделок с металлами), пластмассы и сталь, которые обращаются на Лондонской бирже металлов, а также широкого спектра фьючерсных и опционных контрактов, охватывающих мягкие и сельскохозяйственные товары. Он также очищает безрецептурные продукты, включая золото, уголь, сталь и железную руду, а также обмены удобрениями.

Кредитные дефолтные свопы

Международный сервис CDSClear обеспечивает полный многосторонний клиринг с сквозной обработкой (STP), снижение риска для контрагентов и анонимность после заключения сделки и охватывает главные требования, определенные ключевыми отраслевыми и политическими группами, включая ISDA, CESR, ЕЦБ и Европейскую комиссию.

Деривативы

LCH — крупнейший глобальный поставщик клиринговых услуг для рынков деривативов, принадлежащий пользователю и управляемый им. Это делается либо непосредственно для сообщества пользователей, либо путем управления процессом клиринга от имени третьей стороны через инсорсинг, предоставляя клиентам услуги по краткосрочным процентным ставкам (STIR), индексам и производным финансовым инструментам. Сюда входят кредитные деривативы.

Энергетика

LCH предоставляет клиринговые услуги клиентам для внебиржевой торговли квотами на выбросы и торговли электроэнергией в США на Nodal Exchange (первой независимой электронной товарной бирже, предлагающей участникам организованных энергетических рынков Северной Америки продукты и услуги для торговли фьючерсами на электроэнергию). LCH также предоставляла услуги для Bluenext Futures EUA и Bluenext Futures CER, а сегодня предоставляет услуги для будущих контрактов на квоты ЕС и сертифицированное сокращение выбросов.

Акции

EquityClear, клиринговая служба LCH, предлагает клиринг для акций и эквивалентов акций, таких как биржевые инвестиционные фонды (ETF), биржевые товары (ETC), инвестиционные фонды недвижимости (REITS) и биржевые облигации. LCH осуществляет клиринг сделок с акциями, которые проводятся на Лондонской фондовой бирже (LSE), Швейцарской фондовой бирже SIX, BATS Chi-X Europe, NYSE Euronext, Люксембургской фондовой бирже и Equiduct. Централизованного клиринга контрактами на разницу LCH предоставляет клиринговую услугу для контрактов на разницу цен (CFD). CFD впервые появились в Великобритании в начале 90-х годов как продукт с коротким сроком доступа. С тех пор их использование распространилось по всему миру. Сервис LCH по централизованному клирингу CFD (ccCFD) в сотрудничестве с Chi-X Europe является альтернативой традиционным CFD, торгуемым внебиржево.

Фиксированный доход

LCH предоставляет клиринговые услуги, охватывающие государственные долговые обязательства Франции, Италии и Испании, а также операции с наличными и репо, проводимые финансовыми учреждениями, включая Euro-MTS, MTS-France, MTS Italy, ICAP (BrokerTec) и Tullett Prebon, а также поставщиками торговых услуг, такими как Euroclear Trade Capture and Matching System (система сопоставления Euroclear) и Viel/Tradition. По состоянию на 2012 год ежемесячные объёмы в среднем составляли около 13 триллионов евро, а RepoClear обеспечивает клиринг сделок с казначейскими облигациями и репо на следующих рынках: австрийские, бельгийские, голландские, немецкие, ирландские, финские, португальские, словацкие, словенские, испанские и британские государственные облигации. Сервис RepoClear от LCH был создан в 1999 году в партнёрстве с ведущими банками для 13 европейских рынков государственных репо и казначейских облигаций, а также ряда общеевропейских корзин €GC. Дополнительные обслуживаемые рынки охватывают: немецкие Jumbo Pfandbriefe и наднациональные, агентские и суверенные. Через LCH ежемесячно проходит 12 триллионов евро по сделкам РЕПО (по номинальной стоимости).

Фрахт

LCH предоставляет клиринговую услугу по регистрации внебиржевых соглашений о форвардных перевозках (FFA) для наиболее активно торгуемых маршрутов: тринадцати сухих и десяти влажных, а также опционов на четыре маршрута сухих тайм-чартерных перевозок: Capesize, Panamax, Supramax и Handysize.

Контейнерные перевозки

LCH, являясь членом Ассоциации по контейнерным грузовым деривативам, запустила клиринговый сервис для рынка контейнерных грузоперевозок. Сервис предоставляет независимую клиринговую услугу по регистрации внебиржевых соглашений о контейнерных грузоперевозках (CFSAs) по четырём наиболее активно торгуемым маршрутам из Шанхая.

Процентные свопы

SwapClear — это глобальная клиринговая система для внебиржевых процентных свопов, которая по состоянию на 2010 обслуживала более 50 % мирового номинального рынка. Основанная в 1999 году, SwapClear изначально обслуживала простые процентные свопы в четырёх основных валютах. Далее он перешёл к клирингу свопов в 17 валютах: USD, EUR и GBP на срок до 50 лет, AUD, CAD, CHF, SEK и JPY на срок до 30 лет и остальных девяти валютах на срок до 10 лет. Он также проводит клиринг однодневных индексированных свопов на срок до 2 лет в USD, EUR, GBP и CHF. Дефолт был полностью урегулирован в пределах имеющейся маржи и без потерь для других участников рынка. В сентябре 2008 года LCH успешно справилась с дефолтом по процентным свопам Lehman Brothers на сумму 9 трлн долларов США, включающим более 66 000 сделок, внедрив процесс управления дефолтом SwapClear.

Иностранная валюта

ForexClear охватывает наиболее активно торгуемые валюты на рынке NDF.

Примечания

Ссылки

Источник — https://wikibrand.ru/index.php?title=Лондонская_клиринговая_палата&oldid=65826