Apollo Global Management
Apollo Global Management, Inc. — американская глобальная компания по управлению альтернативными инвестициями. Она инвестирует в кредит, частный капитал и реальные активы. По состоянию на 31 декабря 2020 года под управлением компании находились активы на сумму 498 млрд долл. США, в том числе 328,6 млрд в кредите, включая мезонинный капитал, Хедж-фонды, просроченные кредиты и обеспеченные кредитные обязательства, 80,7 млрд инвестированные в частный капитал, и 46,2 млрд — в реальные активы, в том числе недвижимость и инфраструктуру. Компания инвестирует деньги от имени пенсионных фондов, Эндаументов и суверенных фондов, а также других институциональных и индивидуальных инвесторов. С момента создания в 1990 году фонды прямых инвестиций под управлением Apollo приносили инвесторам внутреннюю норму доходности (IRR) в размере 24 % за вычетом комиссий.
Компания Apollo была основана в 1990 году Леоном Блэком, Джошем Харрисом, и Марком Роуэном. Штаб-квартира Apollo находится в здании Солоу-билдинг на западной 57-й улице в Нью-Йорке, с офисами в Северной Америке, Европе и Азии. Среди наиболее широко известный компаний, в которые инвестировали средства под управлением компании, входят ADT Inc., CareerBuilder, Cox Media Group, Intrado, Rackspace, Redbox, Shutterfly, Sirius Satellite Radio, Smart & Final, University of Phoenix и Yahoo
В дополнение к своим частным фондам, Apollo управляет зарегистрированным в США публично торгуемым закрытым фондом прямых инвестиций Apollo Investment Corporation (AIC) и компанией по развитию бизнеса. AIC предоставляет мезонинный долг, приоритетные обеспеченные кредиты и инвестиции в акционерный капитал компаниям среднего размера, включая публичные компании, хотя исторически она не инвестировала в компании, контролируемые фондами прямых инвестиций Apollo.
История
Компания Apollo, первоначально называвшаяся Apollo Advisors, была основана в 1990 году, после краха Drexel Burnham Lambert в феврале 1990 года, бывшим главой отдела слияний и поглощений Drexel Леоном Блэком вместе с другими сотрудниками Drexel. Среди наиболее широко известный основателей — бывший содиректор по международным финансам Джон Ханнан; работавший в высокодоходном подразделении Drexel в Лос-Анджелесе юрист Крейг Когут; и бывший руководитель отдела корпоративных финансовАртур Билге. Среди других партнеров-основателей были Марк Роуэн, Джош Харрис и Майкл Гросс, которые оба работали под руководством Блэка в отделе слияний и поглощений, и Энтони Ресслер, который работал старшим вице-президентом в высокодоходном отделе Drexel и отвечал за новый выпуск/синдикат. стол.
В течение шести месяцев после краха Drexel Apollo запустила Apollo Investment Fund LP, первый из своих фондов прямых инвестиций, созданный для инвестиций в проблемные компании. Apollo привлек около 400 миллионов долларов в виде обязательств инвесторов, основываясь на репутации Леона Блэка как видного лейтенанта Майкла Милкена и ключевого игрока в буме выкупа в 1980-х годах.
Lion Advisors (или Lion Capital) была основана в 1990 году для предоставления инвестиционных услуг Credit Lyonnais и иностранным организациям, стремящимся получить прибыль от низких цен на высокодоходном рынке. В 1992 году Lion заключила более официальное соглашение об управлении высокодоходным портфелем на сумму 3 миллиарда долларов для Credit Lyonnais, который вместе с консорциумом других международных инвесторов предоставил капитал для инвестиционной деятельности Lion. Компания Lion Advisors была заменена компанией Ares Management..
1990-е годы
Во время основания Apollo было мало финансирования для новых выкупов с использованием заемных средств, и вместо этого Apollo обратилась к стратегии поглощения компаний, находящихся в бедственном положении, чтобы контролировать их.. Apollo приобрел проблемные ценные бумаги, которые можно было преобразовать в контрольный пакет акций компании посредством реорганизации в связи с банкротством или другой реструктуризации. Apollo использовал проблемный долг в качестве точки входа, что позволило фирме инвестировать в такие фирмы, как Vail Resorts, Walter Industries, Culligan и Samsonite.
Аполлон приобрел доли в компаниях, которые Дрексел помог финансировать, купив высокодоходные облигации у обанкротившихся сберегательных и ссудных и страховых компаний. Apollo приобрела несколько крупных портфелей активов у американской правительственной корпорации Resolution Trust Corporation. Одна из первых и наиболее успешных сделок Apollo заключалась в приобретении портфеля облигаций Executive Life Insurance Company. Используя этот инструмент, Apollo приобрела портфель Executive Life, получив прибыль, когда стоимость высокодоходных облигаций восстановилась, но также привела к ряду проблем государственного регулирования для Apollo и Credit Lyonnais в связи с покупкой.
В 1993 году в сотрудничестве с Уильямом Маком была основана компания Apollo Real Estate Advisors для работы на рынке недвижимости США.
В 2000 году Apollo вышла из партнерства, которое продолжило работу как Apollo Real Estate Advisers до 15 января 2009 года, когда сменило название на AREA Property Partners effective January 15, 2009. В апреле 1993 года Apollo Real Estate Investment Fund, LP, первый в семействе «фондов возможностей» в сфере недвижимости, был закрыт с обязательствами инвесторов на сумму 500 миллионов долларов. Эта фирма тогда принадлежала и контролировалась оставшимися её руководителями, включая Уильяма Мака, Ли Нейбарта, Уильям Бенджамин, Джон Джейкобссон, Стюарт Кениг и Ричард Мак..
В 1995 году Apollo запустила свой третий фонд прямых инвестиций Apollo Investment Fund III, с обязательствами инвесторов на сумму 1,5 млрд долл., включая CalPERS и пенсионный фонд General Motors. Fund III имел средние показатели среди фондов прямых инвестиций того времени., среди его инвестиций до 1998 года были: Alliance Imaging, Allied Waste Industries, Breuners Home Furnishings, Levitz Furniture, Communications Corporation of America, Dominick's, Ralphs (acquired Apollo’s Food-4-Less), Move.com, NRT Incorporated, Pillowtex Corporation, Telemundo, и WMC Mortgage Corporation.
С момента основания Pegasus привлекла 1,8 миллиарда долларов в четыре фонда прямых инвестиций, ориентированных на инвестиции в компании среднего размера, испытывающие финансовые затруднения. В том же 1995 году партнер-основатель Apollo Крейг Когут покинул фирму и основал Pegasus Capital Advisors. В 1997 году соучредитель Apollo Тони Ресслер основал Ares Management в качестве преемника бизнеса Lion Advisors по управлению обеспеченными долговыми обязательствами.
В 1998 году, во время пузыря доткомов, Apollo создало инвестиционный фонд Apollo IV с обязательствами инвесторов на сумму 3,6 миллиарда долларов. По состоянию на 8 апреля 2008 г. фонд генерировал 10 % IRR за вычетом комиссий. Среди инвестиций, сделанных в Фонд IV (инвестированных до 2001 г.), были: Allied Waste Industries, AMC Entertainment, Berlitz International, Clark Retail Enterprises, Corporate Express (Buhrmann), Encompass Services Corporation, National Financial Partners, Pacer International, Rent-A-Center, Resolution Performance Products, Resolution Specialty Materials, Sirius Satellite Radio, SkyTerra Communications, United Rentals и Wyndham Worldwide.
Примечания
- Apollo Global Management, Inc. 2021 Form 10-K Annual Report — https://otp.tools.investis.com/clients/us/apollo_asset_management_system/SEC/sec-show.aspx?FilingId=15606203&Cik=0001411494&Type=PDF&hasPdf=1
- Sorkin: Equity Firm Is Seen Ready to Sell a Stake to Investors — https://www.nytimes.com/2007/04/05/business/05deal.html
- FORM S-1 — https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1411494/000119312508077312/ds1.htm
- https://otp.tools.investis.com/clients/us/apollo_asset_management_system/SEC/sec-show.aspx?FilingId=15606203&Cik=0001411494&Type=PDF&hasPdf=1
- https://www.nytimes.com/2007/04/05/business/05deal.html
- https://web.archive.org/web/20231020174223/https://www.nytimes.com/2007/04/05/business/05deal.html
- https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1411494/000119312508077312/ds1.htm
- https://web.archive.org/web/20180727145758/https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1411494/000119312508077312/ds1.htm